汽车 来源：壹DU财经 2021-08-06 16:25:49
朋友最近可能会看到一首叫《一路上有锂》的歌，歌中写到：一路上有锂，套十点也愿意，说不定几个月后三倍有余;一路上有锂，痛一点也愿意，打算这辈子坚定要和你一起…...
让股民们颇有雅兴创作歌曲的，正是近期涨势喜人锂电池概念股。尤其7月30日，中央政治局会议明确提出“支持新能源汽车加快发展”的消息传出后，与新能源汽车紧密相关的动力电池、电池材料、锂钴等细分产业景气度集体提升，带来股价大涨。
本周三8月4日，锂电池概念股集体暴涨。当天，锂电池指数大涨7%，动力电池指数、锂电电解液指数涨超9%，锂电负极指数更是暴涨10.58%，有将近30只锂电池个股涨停。
股价上涨的背后是一个叠加碳中和、能源更迭等多重时代红利，以及投资、市场、消费三端呈现高景气指数的，冉冉兴起的朝阳产业。
翻番的市值，爆红的锂电池
锂电池抑或动力电池的崛起离不开新能源汽车的爆发式增长。
高工产研锂电研究所(GGII)的数据显示，2010至2020年，中国新能源汽车产量增长了174倍，动力电池产能增长了107倍，出货量增长了190倍。这正是一个产业从无到有，从0到1的过程。
在这一过程中，催生了一批新的龙头企业，包括站在全球动力电池产业顶端的宁德时代。韩国能源市场分析公司SNE Research公布的2021上半年全球动力电池排行榜中，宁德时代以29.9%的市场份额占据全球第一，高于LG、松下、比亚迪等企业。
虽然2010年已经成立，但宁德时代真正被大众所知，是近几年的事儿。一方面，是因为电动车的普及，让人们开始关注提供核心部件的电池企业;另一方面，是源于宁德时代在资本市场的表现。
2018年6月11日，宁德时代正式登陆创业板，股价从25.14元的发行价，一路上涨至2021年8月5日的560元，上涨22倍左右，公司市值更是从上市当天的786亿元，上涨至如今的1.3万亿，市值翻16倍。
在A股市场，宁德时代市值高居第四，排名高于第九的比亚迪(8815亿元)，也远高于十名以外的中国石油(8437亿元)。而这一切，都是在三年间实现的。
市值翻番的远不止宁德时代。2009年10月上市的亿纬锂能，自2018年10月中旬以来，股价一路飙涨，截至今年8月4日，3年内股价累计涨幅高达1885.22%，市值高达2256亿，超过96%的A股公司。
跟锂电池相关的企业也是一路看涨。中国最大的锂化合物生产商赣峰锂业7月份股价最高达206.58元/股，相比于2019年7月份股价，2年间涨幅高达近10倍。主营业务为锂电池隔膜的恩捷股份，去年9月，为锂电池提供原材料的华友钴业股价33.85元，市值395亿，不到一年时间，到今年8月初，其股价超过130元，市值超过1600亿......
尚未上市的锂电池企业估值也水涨船高，去年12月，中航锂电完成Pre-A 轮融资超 60 亿(估值约150亿)，红杉资本、小米产业基金等入股。有媒体报道，中航锂电目前在做Pre-IPO的最后一轮融资，估值在投后达到600亿元。
从长城汽车脱离出来的蜂巢能源，刚刚在7月30日完成102.8亿元B轮融资，估值从去年底的一百多亿变为超过360 亿。
昙花一现还是细水长流?
锂电池的这一波暴涨，是概念还是真实行情支撑?锂电池企业还能火多久?
从大周期看，新能源取代燃油车是大趋势，在我国明确2030碳达峰、2060碳中和的目标下，发展清洁能源、普及电动车是交通出行领域实现碳中和的重要举措。在此背景下，电力取代传统化石能源，绿色电力(太阳能、风力发电)取代火电(煤炭燃烧)是不可逆的大趋势，电动汽车的持续增长也是一个确定的长期的趋势。
2020年，我国电动汽车保有量400万辆左右。今年3月，中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟表示，据预测，2030年前后，中国电动汽车保有量在8000万辆的规模区间。
从400到8000，8年间将有20倍的增长，如此大跨度成长空间的行业不多见。
电动汽车确定的高增长下，锂电池企业也会在未来较长一段时间保持高增长。这在逻辑上是没问题的。
从小周期看，未来三五年，电池荒的问题会一直持续，锂电池企业将持续处于相对强势地位。之前有传闻何小鹏为了拿电池，曾在宁德时代蹲点一周，虽被本人否认，但车企缺电池确实不争的事实。
今年1月底，马斯克就表示，限制特斯拉首款纯电动卡车生产能力的唯一因素是电池供应。3月，蔚来创始人李斌也提到，相比芯片，电池供应会是最大的瓶颈。
Research预测，到2023年，全球电动汽车对动力电池的需求达406千兆瓦时(GWH)，而动力电池供应预计为335千兆瓦时(GWH)，缺口约18%。到2025年，供需缺口将扩大约40%。
电池的短缺，意味着电池企业将在较长一段时间内拥有较强话语权，这对从业企业来说是一定的利好。
不过，在较好的增长势头面前，还有几个变量值得关注。
一是，新的技术路线出现。中国工程院院士郑绵平认为，随着我国新能源汽车产业的快速发展，动力电池所需的金属材料已出现告急——镍、钴资源匮乏，对外依存度较高，存在安全风险，“现有资源能否保障锂电池行业持续发展，值得探讨。”
电池行业作为技术密集、资金密集的行业，也极易受上游原料供应影响。若上游原料发生变动或新的重大技术路线的改变，将对行业产生颠覆性影响。这样的案例已经在电视机行业发生过，曾经的等离子与LED两条路线之争，最终以LED获胜告终。
日韩企业坚持的氢燃料电池，前不久宁德时代推出的钠离子电池等等，未来前景尚不可知，但这些新技术路线的出现，毫无疑问为行业增添了未知变量，有可能重塑行业格局。
二是，主机厂的态度。车企是锂电池的大客户，过去百年的汽车历史中，主机厂一直处于产业链的强势和核心地位，汽车零部件供应商、汽车4S店只能唯车企是瞻。在新能源的大趋势下，车企是否会一直在电池企业面前放低身段，注定要打个问号。
眼下，在电池荒面前，车企也在想办法改变。据中国经营报报道，已有长城汽车、吉利汽车、大众汽车、梅赛德斯-奔驰、丰田、沃尔沃汽车、戴姆勒、特斯拉、通用汽车、现代汽车、宝马、广汽等12家车企进入或即将进入动力电池供应链。比如吉利汽车就左手孚能，右手欣旺达，先后与两家电池企业成立合资公司，生产锂电池。
有钱、有技术的车企入局，是锂电池市场的一大变量，对于从业企业来说，这是机遇，更是挑战。
世界五百强会有的，泡沫也会有的
对于锂电池来说，这是个最好的时代，更多的资金还在进入赛道，未来还有无限风光。
前不久，财富杂志发布了最新的世界500强榜单。前五大企业中，有三家是中国企业——国家电网、中国石油、中国石化——均为能源企业。如果拉长到前20，还有沙特阿美、英国石油、荷兰壳牌等能源型企业入选。
按行业分布看，前20名中，有6家能源企业(5家石油、1家电力)，远高于互联网1家(亚马逊)、汽车2家(大众、丰田)、电子2家(苹果、三星)、金融2家(平安、工行)。足见，能源是个真正能培育大公司的行业。
随着越来越多国家宣布燃油车禁售时间表，新能源汽车替代燃油车的趋势愈发明显，让汽车跑起来的能源逐渐从石油变成电池。假以时日，能源的更迭一定会反映在世界五百强的榜单上。
前途是光明的，道路是曲折的。刚刚兴起的锂电池赛道一定也会经历挫折、反复。怀抱着对21世纪互联网时代的憧憬，互联网公司受到追捧，结果一不小心造就了网络经济泡沫，一大堆公司倒下。
就在不久前的7月28日，曾经排名第13的力信(江苏)能源科技有限责任公司宣布破产重组。这是否是个提醒行业的信号?
今天的锂电池行业跟初期的互联网有些相似，泡沫有多大?什么时候破?让我们拭目以待。
免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。
